報喜鳥推出了一份超級“袖珍”的公開增發(fā)預案，500萬股的增發(fā)數(shù)量，僅為比較初設計1億股的5%。但即便是上市公司主動選擇縮水增發(fā)，也仍然不被市場看好，昨日9.25元的收盤價仍然低于增發(fā)價1分錢，這給此次公開增發(fā)蒙上了陰影。

市場的不認可或與報喜鳥此前IPO募投資金使用不善有關。

公司當年通過IPO募投的直營店項目，如今因種種原因全部 “變味”，要么關停要么外租，真正開店的就2家，且開店面積僅占當時購置面積的很小部分，市場對此質疑頗多。在這樣的背景下，就報喜鳥新一輪的融資擴張計劃，市場難免擔心再次“變味”。

　　IPO募投項目自營變出租

昨日，報喜鳥在增發(fā)批文失效前的關鍵時刻拋出了《增發(fā)招股意向書》，確定了500萬股的發(fā)行數(shù)量和9.26元/股的發(fā)行價格，募資用于購置店鋪47家，其中報喜鳥品牌主力店擬購置35家，圣捷羅品牌主力店擬購置12家。如果單從募投方向看，報喜鳥還是承接了近年來不變的風格，每每融資都是針對自己的渠道，不斷地建設、升級、優(yōu)化。

但遺憾的是，此前的募投計劃并非看起來那么“純粹”，報喜鳥當年上市的IPO渠道項目，總共購置的6家直營店悉數(shù)“變味”，不是向外出租就是“關門大吉”。

根據(jù)公開信息，報喜鳥的IPO渠道計劃在2008年年底很快實施完畢，比較終購置了6處店鋪，分別為2007年8月以1412.07萬元購買的蘭州市城關區(qū)張掖路街道武都路一商鋪，建筑面積為413.17平方米；2007年10月通過整體拍賣方式以1971.39萬元的價格(其中自有資金683.83萬元)獲得九江市潯陽路294號商鋪，建筑面積為3082.19平方米。

2007年11月以3422.85萬元的價格購買了合肥市宿州路13號商鋪，建筑面積為673.20平方米；2007年11月以1352.71萬元的價格購買了成都市武侯區(qū)逸都路6號商鋪，建筑面積為738.31平方米。

2008年4月以1339.00萬元的價格購買了盤錦市興隆臺區(qū)商西小區(qū)63幢1B、2B、3B商鋪，建筑面積為764.9平方米；2008年8月以1028.43萬元的價格購買了保定市總督署西路片區(qū)一號樓9單元115、116號商鋪，建筑面積為414.69平方米。

據(jù)報喜鳥公開信息，6處店鋪中的蘭州店在2009年3月租約期滿后，報喜鳥表示要規(guī)避市場不成熟風險，將其對外出租，在出租5年后，昨日的《增發(fā)招股意向書》顯示，此處才開始裝修設計計劃，什么時候開設直營，暫無時間表；九江市物業(yè)1～2樓開設直營店外，3～13樓全部對外出租，直營店面積占比十分有限；合肥市店鋪在裝修的時候才了解到有規(guī)劃拆遷，隨后將其外租。

昨日的《增發(fā)招股意向書》稱，公司仍在密切關注進展，等待條件成熟開店；至于成都的商鋪，738.31平方米的建筑面有約500多平方米租給了鄉(xiāng)村基和另一自然人，對于是否收回開店，報喜鳥表示仍然在等待時機；盤錦市店鋪本來已經開設了直營店，后又因拆遷原因關閉等待回遷，現(xiàn)在還在關注進展。